Войти

Форекс прогноз на неделю: 03.12.2018 – 7.12.2018

Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На минувшей неделе котировки пары евро\доллар изменялись с незначительной волатильностью, снизившись по итогам торгов к отметке 1,1310.

Основной причиной снижения доллара по отношению к евро до недельных минимумов в среду и четверг стала мягкая риторика выступления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, вызвавшая опасения рынка относительно дальнейшего повышения учетной ставки. Однако, курс на коррекцию был взят после публикации протокола последнего заседания Комитета по открытым рынкам, показавшего поддержку политики повышения ключевой ставки всеми его представителями. Прочие факторы, определяющие динамику в рамках пары, были отыграны рынком в пользу американской валюты.

Евро отрицательно реагирует на вероятность введения тарифов в размере 25% на все импортируемые в США автомобили, ущерб от которого получат прежде всего немецкие автопроизводители. Данная мера может снизить экономический рост в ЕС с текущих 1,6% до 1,2%-1,3%.

Долгосрочное негативное влияние на котировки пары продолжает оказывать ситуация с итальянским бюджетом. Уже на этой неделе состоится заседание глав Министерств финансов государств Еврозоны, на котором они могут проголосовать за процедуру введения дисциплинарных мер против Италии, что вызывает опасения трейдеров, как еще один фактор политической нестабильности. Также в пятницу стало известно о том, что в последнем квартале 2018 года экономическая ситуация в Италии может значительно ухудшиться. Тем не менее, итальянское правительство готово рассмотреть возможность снижения целевого уровня дефицита государственного бюджета на 2019 год с 2,4% до 2,2%, что несколько нивелирует риски итальянского фактора.

Давление на евро оказывает и ряд иных факторов, включая ожидаемое повышение учетной ставки ФРС на заседании 19 декабря, политическую нестабильность, вызываемую сомнениями в ратификации соглашения по Brexit, итоги саммита G20, особенно в контексте американо-китайской торговой войны, которая может ослабить доллар в случае достижения договоренностей. Макроэкономические показатели в рамках Еврозоны, достигающие рекордных минимумов, также оказывают негативное влияние на единую валюту. Пятничный релиз индекса потребительских цен в Еврозоне по состоянию на ноябрь, обусловил негативную динамику по евро, так как продемонстрировал снижение до 2,0% при прогнозируемом аналитиками значении в 2,1%. Рост базовой инфляции также снизился до уровня 1.0%.

Статистика по безработице по итогам октября также оказалась хуже, чем ожидалось, 8,1% против 8,0%, указанных в прогнозах. Таким образом, вот уже третий месяц процент безработных в Еврозоне остается неизменным, несмотря на все усилия правительств по снижению их количества. На евро негативно сказалась немецкая отчетность по розничным продажам в октябре. Данные показали спад на 0,3% по итогам месяца и рост на 5,0% в годовом исчислении, что оказалось ниже прогнозов.

На следующей неделе будут обнародованы данные по ВВП в рамках Еврозоны по итогам третьего квартала, которые в течение двух последних отчетных периодов  остаются стабильно невысокими, а также индексы деловой активности в разных секторах экономики. Кроме того, на предстоящей неделе состоятся слушания по Brexit в Европейском суде и пройдут выборы нового лидера Христианско-Демократичекого Союза в Германии. Можно с уверенностью заявить, что волатильность европейской валюты будет более высокой, чем на завершившейся неделе.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки в 1,1280, 1,1260, 1,1235, и 1,1200 и 1,1170.

Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Прошлая неделя охарактеризовалась снижением котировок фунта по отношению к доллару. На торгах в понедельник пара фунт/доллар продемонстрировала рост от 1,2820 к уровню 1,2860 на фоне того, что в воскресенье, 25 ноября, европейским лидерам удалось прийти к консенсусу по соглашению по вопросам Brexit. Во вторник и среду пара торговалась в диапазоне 1,2730-1,2825, а завершила неделю на отметке 1,2750.

Рост фунта в середине недели был спровоцирован выступлением главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, слова которого о текущем уровне ставки, близком к нейтральному, были отыграны рынком в сторону снижения курса доллара. Последующий откат фунта произошел после того, как был обнародован протокол последнего заседания ФРС, воспринятый трейдерами позитивно на фоне укрепления уверенности в повышении ставки на следующем заседании. На среду также намечено выступление Пауэлла, ожидаемое рынком в преддверии заседания ФРС 19 декабря.

Долгосрочное давление на фунт продолжает оказывать ситуация с вероятным отклонением парламентом соглашения по Brexit в ходе ратификации, намеченной на 11 декабря. Документ содержит спорные положения, вызывающие несогласие парламентского большинства. Камнем преткновения для парламента при ратификации соглашения, наряду с вопросом ирландской границы, является норма об обеспечении равных прав для граждан Евросоюза на территории Великобритании и для британцев в ЕС, учитывая, что число первых в три раза превышает количество вторых.

Лондон хотел бы не только сохранить текущий уровень сотрудничества в сферах иностранной политики и политики безопасности, но также обеспечить себе участие в Европоле и Евроюсте, однако, в ЕС выступают лишь за возможность сотрудничества, но не членства в этих организациях. Кроме того, Еврокомиссия настаивает на невозможности дальнейшего участия Великобритании в отдельных этапах реализации проекта спутниковой системы навигации «Галилео». Коллапс транспортной сферы вследствие затруднения работы с портами и сложностей с использованием привычных логистических схем является еще одним контраргументом.

Как стало известно из исследования, опубликованного Лондонской школой экономики, Brexit в текущем варианте может стоить Великобритании 5,5% ВВП за 10 лет. Это известие обусловило одномоментный существенный откат фунта во вторник. Реализация жесткого сценария Brexit, согласно расчетам Министерства финансов и Банка Англии, грозит потерями на 150 миллиардов фунтов выше, нежели при достижении соглашения, что вызвало опасения трейдеров и затормозило восходящий тренд британской валюты в среду.

На минувшей неделе на снижение фунта дополнительно влияли сведения по промышленной активности и строительству в Китае, оказавшие давление на горнодобывающую отрасль. Данный сектор демонстрирует отрицательную динамику в связи с признаками замедления в Китае, являющемся наиболее крупным экспортером сырьевых товаров. 

В контексте макроэкономической статистики, обнародованной на прошлой неделе, на курсе доллара положительно сказались данные по динамике ВВП США, продемонстрировавшему рост на 3,5% по итогам третьего квартале в годовом выражении, что, все равно оказалось ниже оценки аналитиков – 3,6%. Снижение на 8,9% по итогам октября темпов продаж новых домов в США на одну семью ограничило потенциал роста доллара.

Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости в октябре в США, будучи ведущим индикатором в этом секторе экономики, обозначил его слабость в отчетном периоде. Произошло снижение индекса до уровня -2,6% при ожидаемых 0,8%. Следствием релиза стал коррекционный откат доллара в ходе торгов.

На будущей неделе на динамику в рамках пары может повлиять публикация в понедельник индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании по итогам ноября. В предшествующем отчетном периоде указанный индикатор продемонстрировал снижение до мартовских минимумов, и хотя на этот раз аналитики прогнозируют его рост, рынок все равно будет относиться настороженно к релизу, отыгрывая его понижением курса фунта. Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании в ноябре, который будет опубликован во вторник, способен усугубить ситуацию, учитывая наметившуюся в этой сфере рецессию.

Из американской статистики на этой неделе стоит обратить внимание на индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM в ноябре, демонстрировавший спад в течение всей осени от августовских 61,3 до 57,7 в октябре. Аналитики считают высоковероятным дальнейшее его снижение, которое может препятствовать росту курса доллара. В пятницу состоится публикация изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе США и данные об уровне безработицы. Данные по NFP могут быть отыграны рынком в сторону снижения доллара, вследствие прогнозируемого падения числа рабочих мест в ноябр.

Оказывать положительное воздействие на доллар на будущей неделе будет новость о заключении первого на саммите G20 соглашения, подписанного США с Канадой и Мексикой и ставшего одной из крупнейших торговых сделок для США.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем, что для пары фунт\доллар будет характерно снижение к уровням поддержки 1,2720, 1,2700, 1,2675, 1,2635 и 1,2600.

Золото: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На минувшей неделе котировкам золота была свойственна преимущественно нисходящая динамика. Стоимость тройской унции в понедельник упала с уровня 1233 долларов к 1228 долларам, а во вторник опустилась даже до отметки 1218. После восстановления в четверг к уровню 1232 доллара курс драгоценного металла вновь снизился в пятницу к отметке 1226 долларов за унцию.

Вопреки снижению курса золота по итогам минувшей недели на 0,4% на фоне дальнейшего укрепления доллара США, в месячном исчислении сохранился рост цены на 0,3%, что стало вторым месяцем подряд повышения котировок. Золото восстановилось к концу ноября от уровней двухнедельных минимумов. Индекс доллара к концу недели вырос на 0,4% до отметки 97.16. Эффект более сильного доллара, как правило, выражается в ослаблении инвестиционного спроса на сырьевые товары, стоимость которых выражена в американской валюте.

Поддержку котировкам золота оказала речь Джерома Пауэлла в Экономическом клубе в среду. Сомнения трейдеров в продолжении регулятором политики повышения учетных ставок с целью усиления доллара ожидаемо трансформировалось в интерес к золотым активам. В четверг произошло снижение цены, связанное с выходом протокола ноябрьского заседания FOMC, показавшего, что все члены комитета выступают за продолжение повышения ставок. В пятницу член ФРС Джон Уильямс заявил о том, что нейтральная ставка представляет собой проблему для регулятора, особенно на фоне низкой инфляции.

На минувшей неделе на рынках преобладало нежелание рисковать перед встречей Дональда Трампа и Си Цзиньпина на саммите G20, что поддержало доллар и нивелировало фактор ослабления доходности американских трежерис.

Динамика котировок золота на предстоящей неделе будет во многом определяться итогами саммита G20 в Аргентине и достигнутыми в его рамках договоренностями. Саммит расценивается как поворотный момент в прогнозировании последующей стратегии внешней торговой политики США. Заключение каких-либо договоренностей между Вашингтоном и Пекином способно привести к ослаблению доллара. Лоуренс Кадлоу, экономический советник президента США, заявил о высокой вероятности достижения торговой сделки с Китаем, в противном случае Вашингтон может ввести дополнительные пошлины на китайский экспорт на сумму порядка 267 миллиардов долларов. Новость о том, что президент России Владимир Путин, премьер-министр Индии Нарендра Моди и председатель КНР Си Цзиньпин договорились об углублении трехстороннего сотрудничества по итогам неформальной встречи на саммите, способна оказать давление на доллар на фоне укрепления китайского юаня.

В пятницу стало известно, что дипломатические представители стран G20 провели тяжелые переговоры по финальному заявлению для саммита, столкнувшись с вариантом его завершения без совместного заявления, что может стать катализатором роста котировок золота. По сообщениям агентства Associated Press, наибольшие разногласия были вызваны формулировками, касающимися Всемирной торговой организации и Парижского соглашения по климату.

Большинство трейдеров считают, что экономика США в 2019-2020 годах может вступить в рецессию из-за курса ФРС на нормализацию ключевой ставки. Экономическая ситуация оказывает давление и на американские фондовые рынки, что будет определять динамику золотых котировок в долгосрочной перспективе. Намечается глобальная тенденция уменьшения центральными банками подпитки рынка ликвидностью, которая будет в дальнейшем оказывать поддержку курсу золота.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем восходящий импульс для золота и тестирование уровней сопротивления 1230, 1232, 1235, 1239 и 1245 долларов за тройскую унцию.

Нефть: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Неделя началась ростом курса нефтяных котировок к уровню 51.70 долларов за баррель под конец дня, где был зафиксирован локальный максимум. К концу недели цена на нефть марки WTI снизилась к отметке 50.50 долларов за баррель.

Фьючерсы на сырье в ноябре показали снижение на 22%, что стало самым сильным месячным спадом за десятилетие на фоне опасений трейдеров избытка предложения на рынке. Этот откат произошел после того, как по итогам ноября нефть находилась на максимальных значениях за последние 4 года.

Снижение цен на сырье было замедлено ожиданием итогов саммита G20. Трейдеры надеялись, что торговые переговоры станут шагом к обеспечению стабильности глобальной экономики, что стимулирует рост спроса на нефть. Также предполагалось, что нефтяной вопрос будет обсуждаться на саммите перед заседанием ОПЕК и государств-участников соглашения по ограничению нефтедобычи 5-7 декабря. Прогнозы весьма противоречивы. Инвесторы расценивают вероятность незначительного сокращения добычи в 52%, а незначительных изменений или их отсутствия в 48%.

Встреча глав России и Саудовской Федерации на саммите G20, возможно, приведет к достижению консенсуса накануне встречи ОПЕК. Экономическим комитетом ОПЕК было рекомендовано снижение объема нефтедобычи на 1,3 миллиона баррелей в сутки в сравнении с октябрьскими объемами. Но даже при таком решении опасения замедления роста спроса все равно будут сохраняться, оказывая давление на цены.

Также импульсом коррекции нефтяного рынка в сторону понижения на прошлой неделе стали новые данные нефтедобычи в Саудовской Аравии. По информации агентства Reuters, по итогам ноября Эр-Рияд добывает порядка 11,1-11,3 миллионов баррелей в день, таким образом дневной прирост в сравнении с октябрем составил 0,5 миллиона баррелей в сутки.

Вечером во вторник на минувшей неделе состоялась публикация отчета Американского института нефти по коммерческим запасам нефти в США. По итогам прошедшей недели они выросли на 3,45 миллиона баррелей. Запасы нефти в Кушинге показали прирост на 1,3 миллиона баррелей. Тем не менее, данные увеличения нефтяных резервов были проигнорированы на фоне выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое обусловило интерес инвесторов к высокорисковым активам.

В среду опубликовали данные запасов сырой нефти в США по статистике Министерства энергетики и данные избыточных запасов нефти в Кушинге. Согласно отчету, нефтяные резервы увеличились на 3,58 миллиона баррелей по итогам прошедшей недели при прогнозе в 769000 баррелей. Нефтяные запасы в терминалах Кушинга выросли на 1,18 миллионов баррелей. Наряду с публикацией протокола FOMC это способствовало снижению нефтяных котировок в четверг.

Пятничный релиз от компании Baker Hughes об увеличении количества буровых установок на нефть до 887 против 885 может дать импульс негативному тренду для сырья в начале новой недели.

На следующей неделе на нефтяные котировки может повлиять публикация данных недельных запасов сырой нефти по данным Американского института нефти и запасов сырой нефти в США по статистике Министерства энергетики, а также пятничный релиз Baker Hughes о числе работающих буровых установок в США как индикаторе активности нефтедобывающей отрасли. Информация от API и Минэнерго, вероятно, будет способствовать снижению цен в силу ожидаемого увеличения запасов.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок к уровням поддержки 50.20, 50.00, 49.70, 49.30 и 49.00 долларов за баррель.

Криптовалюты: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период

На минувшей неделе криптовалютный рынок характеризовался существенной волатильностью на коррекционном ралли и попался восстановиться, затем, как правило, следовал откат. Тем не менее, хешрейты несколько выросли и уже не так тесно коррелировали со скачками курса.

Bitcoin начал движение с 4162 долларов за единицу и к окончанию недели торговался в среднем за 4250 долларов. Ethereum практически полностью дублировал динамику эталонной валюты, упал со 119 до 112 долларов уже в первый день торгов и восстановился до 119 долларов к завершению недели. XRP в первый день торговой недели снизился с отметки 0.3861 до 0.3686, но к ее концу частично восстановился до 0.3748.

С середины недели курс Bitcoin вырос примерно на 16%. Суммарная капитализация рынка виртуальных валют увеличилась на 11 миллиардов долларов. Таким образом, откат Bitcoin к 3500 долларам на минувших выходных стал точкой ключевой поддержки, по достижении которой трейдеры начали выкупать криптовалюту на минимальных значениях. Этот тренд, вероятно, не продлится долго, так как на нынешнем этапе спекулянты могут вскоре зафиксировать прибыль, что способно дать импульс новой волне распродаж и последующему снижению крипторынка.

При этом по-прежнему присутствует потенциал дальнейшего роста рынка. Объемы транзакций в Lightning Network, считающейся инструментом масштабирования Bitcoin, по итогам прошедшей недели выросли в три раза. Объем внебиржевых торгов также демонстрирует негативную динамику меньше, чем сделки на официальных площадках. Таким образом, интерес к виртуальным активам есть как у розничных, так и у институциональных инвесторов, но он способен стимулировать восходящую динамику рынка лишь при наличии катализатора новостного или технологического характера.

Отрасль может активизироваться благодаря приходу институциональных инвесторов, и к тому есть определенные предпосылки. На минувшей неделе стало известно, что биржа Nasdaq намерена запустить торговлю Bitcoin-фьючерсами в начале 2019 года. Основой деривативов станет индекс стоимости Bitcoin на нескольких криптобиржах, отбор которых осуществит VanEck Associates Corp. Эта компания известна тем, что получает прибыль из нестабильности криптовалют. Это говорит о том, что на Уолл-Стрит не изменяют избранным инвестиционным стратегиям.

Помимо этого, с 29 января 2019 года криптовалютная площадка Bakkt должна запустить фьючерс на Bitcoin с физической поставкой, а компания VanEck упорно пытается получить у американской Комиссии по ценным бумагам и биржам лицензию на запуск Bitcoin-ETF. Кастодиальные сервисы для институциональных инвесторов также скоро будут запущены. Это дает основания предполагать, что рынок цифровых валют пойдет в уверенный рост в ближайшие два месяца. Чем ниже будет цена виртуальных активов к новому году, тем выше вероятность спроса среди крупных и розничных инвесторов в дальнейшем.

Для предстоящей недели мы считаем вероятным сценарий дальнейшего снижения криптовалютного рынка. Bitcoin будет двигаться к уровням поддержки 4150, 4100, 4000, 3820 и 3740 долларов. Для Ethereum вероятны уровни поддержки 110, 108, 106, 103 и 100 долларов. XRP будет тестировать уровни поддержки на отметках 0.3700, 0.3685, 0.3650, 0.3600 и 0.3570 долларов.

Понедельник

В Австралии выйдут индексы - активности в производственном секторе от AIG, числа вакансий от ANZ, цен на сырье РБА и данные выданных разрешений на строительство. Новая Зеландия обнародует показатель условий торговли за третий квартал текущего года. Япония представит индекс PMI Nikkei в производственном секторе, а Китай - индекс PMI Caixin в производстве.

Швеция, Испания, Италия, Франция, Германия, Великобритания и Еврозона опубликуют индексы деловой активности в производственном секторе. В Еврозоне, кроме того, выйдет индекс уверенности инвесторов Sentix на предстоящий месяц.

Канада представит индекс деловой активности в производственной сфере PMI. США обнародуют индекс постепенного разгона инфляции от ISM, показатель деловой активности ISM в производственном секторе и данные расходов на строительство. Состоятся выступления представителей Комитета по открытым рынкам ФРС США Лаэль Брейнард и Джона Каплана, а также члена Комитета по монетарной политике Джона Халдейна.

Вторник

В Японии выйдут изменения объема денежной массы. В Австралии состоится очередное заседание Резервного Банка, будет обнародовано решение по процентной ставке и сопроводительное заявление по итогам заседания. Кроме того, Австралия опубликует данные по инфляции TD Securities и сальдо платежного баланса за третий квартал текущего года.

В Европейском суде пройдут слушания по Brexit. В Швейцарии выйдет индекс потребительских цен, а в Швеции - платежный баланс за третий квартал текущего года. В Великобритании выступит глава Банка Англии Марк Карни и будет опубликован индекс деловой активности в строительном секторе. Еврозона обнародует индекс цен производителей. Вечером выступит член Комитета по монетарной политике Великобритании Гертьян Влиге.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook и показатель экономического оптимизма от IBD/TIPP. Американский нефтяной институт опубликует изменения запасов сырья на прошлой неделе.

Среда

Австралия опубликует изменения валового внутреннего продукта за третий квартал текущего года и показатель активности в сфере услуг от AIG. Новая Зеландия представит индекс товарных цен от ANZ, а Япония - индекс деловой активности в секторе услуг Markit. В Китае выйдет индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В ЕС состоится заседание ЕЦБ, напрямую не связанное с вопросами монетарной политики. Великобритания опубликует отчет Комитета по финансовой политике. В Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут индексы деловой активности в секторе услуг. Кроме того, в Еврозона представит данные розничных продаж и составной индекс деловой активности в производственном секторе Markit.

В США выйдет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе, индекс деловой активности ISM в секторе услуг и данные производительности труда и затрат на единицу рабочей силы. Глава Федерального Резерва Джером Пауэлл выступит с речью. Кроме того, ФРС опубликует экономический обзор Бежевая книга. Состоится заседание Банка Канады, после которого представят решение по изменению процентной ставки и сопроводительное заявление по итогам заседания. Управление энергетической информацией опубликует изменения запасов нефти и нефтепродуктов по итогам завершившейся недели.

Четверг

В Японии выйдут данные национальных и иностранных инвестиций в ценные бумаги. Австралия опубликует данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Кроме того, выступит заместитель главы Резервного Банка Австралии Гай Дебелль.

В Германии выйдут данные производственных заказов, а в Великобритании пройдет размещение долгосрочных государственных облигаций.

Канада представит данные импорта и экспорта, общую статистику международной торговли товарами и индекс деловой активности Ivey. США опубликует число первичных и повторных заявок на пособие по безработице, общий торговый баланс и данные производственных заказов. Управление энергетической информацией обнародует изменения запасов природного газа на прошлой неделе. Ночью состоится повторное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла.

Пятница

В Японии выйдут данные расходов домохозяйств и изменения уровня заработной платы, а также индексы опережающих и совпадающих индикаторов. Австралия опубликует индекс активности в строительном секторе от AIG, а Китай - данные валютных резервов.

Германия представит данные промышленного производства, а Франция - импорт, экспорт и общий торговый баланс. Великобритания обнародует индекс цен на жилье Halifax и прогноз инфляции потребительских цен. Еврозона опубликует изменения валового внутреннего продукта и уровень занятости за третий квартал текущего года. В Германии состоятся выборы нового лидера Христианско-Демократического Союза.

В США выйдут данные рынка труда, включая количество новых рабочих мест, созданных в ноябре вне сельского хозяйства, изменение средней заработной платы и уровень безработицы. В этот же день выступит член Комитета по открытым рынкам ФРС США Лаэль Брейнард. В Канаде опубликуют уровень безработицы и изменение числа занятых. Компания Baker Hughes представит изменения количества активных буровых установок в США на прошлой неделе.