Войти

Форекс прогноз на неделю: 26.11.2018 – 30.11.2018

Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На минувшей неделе европейская валюта демонстрировала уверенный нисходящий тренд. Максимальный рост по итогам пяти рабочих дней пара евро/доллар показала в понедельник, поднявшись от отметки 1.1400 к значению 1.1450. Пятничная торговая сессия была завершена на уровне 1.1330, что стало недельным минимумом.

Новостная повестка имела решающее значение для динамики пары. В течение всей недели дестабилизирующим фактором для евро выступала ситуация с итальянским бюджетом. В среду Европейская комиссия отклонила предложенный Римом пересмотренный проект бюджета из-за несоблюдения согласованных параметров дефицита. Кроме того, в Брюсселе заявили о том, что могут инициировать дисциплинарные процедуры против Рима, что грозит многомиллиардными штрафными санкциями.

Ключевым драйвером для евро выступает существенный спред между десятилетними облигациями государственного долга Германии и Италии. По итогам недели разница в доходности облигаций Италии и Германии составила 307,70 базисных пунктов.

Макроэкономические показатели хуже ожидаемых также обусловили негативный тренд евро и снизили ожидания трейдеров восстановления экономики Еврозоны в четвертом квартале. Индекс уверенности потребителей по итогам ноября в Еврозоне опять показал спад с -2,7 до -3,9, что стало фактором отката европейской валюты.

Пятничный релиз индекса деловой активности в производственном секторе в Еврозоне и Германии стал катализатором наиболее сильного падения евро за неделю. Немецкий производственный PMI по итогам ноября составил 51,6 при прогнозируемом аналитиками значении в 52,3 и достиг таким образом 32-летнего минимума. Индекс производственной активности в рамках Еврозоны также оказался довольно слабым - 51,5, хотя ожидалось сохранение значения за предыдущий период. Данные изменения немецкого ВВП по итогам третьего квартала продемонстрировали спад на 0,2%, оказав дополнительное давление на европейскую валюту.

На предстоящей неделе на динамику пары будет вновь оказывать влияние макроэкономическая статистика из Германии. В понедельник будет опубликован индекс делового климата IFO. По итогам октября показатель продемонстрировал снижение, негативный тренд ожидается и по результатам ноября, что может оказать давление на евро.

В четверг станут известны изменения количества безработных в Германии, а в пятницу - индекс потребительских цен, важнейший инфляционный показатель Еврозоны. Данные могут стать поддержкой для евро, так как в последнее время обыкновенно соответствуют ожиданиям аналитиков, стабильны даже при негативных значениях, а потому не несут рисков для рынка.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю мы предполагаем дальнейшее снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1300, 1.1290, 1.1275, 1.1265 и 1.1230.

Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На прошедшей неделе движение британской валюты характеризовалось отрицательной динамикой. Начав торговую неделю с отметки 1.2860, пара фунт/доллар достигла отметки 1.2795 к ее окончанию. Кроме того, пара демонстрировала высокий уровень волатильности на фоне постоянно меняющегося новостного контекста.

В четверг трейдеры положительно отреагировали на заявления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй и главы Европейского совета Дональда Туска о том, что заключение соглашения о Brexit находится в пределах досягаемости, а текст сопутствующей политической декларации практически согласован. Однако, несмотря на вырисовывающуюся возможность достижения соглашения, рынок озабочен его содержанием, о котором практически ничего не известно.

В пятничном откате фунта значительную роль сыграли комментарии бывшего министра по делам Brexit Доминика Рааба. Он считает, что Великобритания может покинуть сообщество на невыгодных для нее условиях и что единственным приемлемым вариантом является соглашение, позволяющее Королевству в одностороннем порядке покинуть ЕС без обременительных для него условий.

Испанский фактор продолжает давить на британскую валюту. В четверг стало известно, что Испания может заблокировать проект соглашения о выходе Великобритании из состава ЕС по причине того, что в нем не урегулирован вопрос Гибралтара. В пятницу муссировались слухи о достижении договоренностей по Гибралтару, которые, однако, не подтвердились, став еще одной причиной, определившей негативный тренд для фунта.

В воскресенье состоится саммит лидеров ЕС, на повестке которого находится заключение соглашения по выходу Великобритании. 14 ноября британское правительство согласовало его проект, который должен быть одобрен совместно с политической декларацией по Brexit на запланированном на 25 ноября саммите ЕС. Сторонники выражения вотума недоверия Терезе Мэй в парламенте так и не сумели набрать необходимые 48 писем для инициирования голосования. Тем не менее, трейдеры считали этот риск высоко вероятным и отыгрывали его на протяжении всей торговой недели. Насколько он будет продолжать влиять на рынок на предстоящей неделе, во многом будет определяться итогами саммита.

Британская макроэкономическая статистика на предыдущей неделе не оказала поддержку фунту. Публикация британского индекса цен на жилье от Rightmove произвела негативный эффект, показатель в -1,7% говорит о сложностях в британском жилищном секторе. На будущей неделе опубликуют индекс цен на жилье от Nationwide и валовой объем одобренных ипотечных займов, которые могут скорректировать курс на понижение в связи с завышенными ожиданиями в минувших отчетных периодах на фоне более слабых фактических данных.

Из американской статистики интерес представляют индекс доверия потребителей, который станет известен во вторник и может позитивно сказаться на курсе доллара, так как демонстрирует стабильный рост с июня текущего года. В среду обнародуют данные американского ВВП за третий квартал, где экономисты сохраняют положительные ожидания, а также данные продаж нового жилья в США за октябрь. Последний показатель может положительно повлиять на пару, поскольку жилищная статистика последних периодов в США довольно слаба.

Мы предполагаем, что для пары фунт/доллар на следующей неделе будет характерен рост к уровням сопротивления 1.2800, 1.2830, 1.2875, 1.2900 и 1.2950.

Золото: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Минувшая неделя охарактеризовалась значительной волатильностью золота, несмотря на то, что тройская унция начала ее со значением в 1220 долларов, а закончила на отметке в 1222 доллара, ее цена колебалась в широком диапазоне.
Объемы торгов на минувшей неделе были снижены в связи с празднованием в четверг Дня Благодарения в США и сокращенной американской торговой сессией пятницу.
Импульс для золотого ралли в начале недели дал американский фондовый рынок. Фондовые индексы продемонстрировали резкий спад в понедельник в связи с отрицательной динамикой акций интернет-компаний и корпораций технологического сектора.  Причина состоит в том, что американо-китайская торговая война, вошедшая в новую фазу, имеет значительное влияние на технологическую составляющую, потому что торговые потоки из Китая определяют логистику поставок как составляющих элементов, так и готовой продукции американских корпораций.
В связи с празднованием дня Благодарения, в конце недели фокус сместился на европейский фондовый рынок, динамика которого сыграла в пользу драгоценного металла. Лишь в среду он продемонстрировал рост, прервав пятидневное падение. По итогам недели европейские индексы закрылись со снижением, хотя в пятницу они и оставались на положительных значениях.
Доходность облигаций американского внешнего долга по итогам недели снизилась, за исключением двухлетних, доходность которых выросла на 0,94 базисных пункта. Десятилетние облигации, выступающие ключевым индикатором долгового рынка, показали спад на 2,38 базисных пункта за неделю, до текущих 3,0390%. Низкие значения по трежерис традиционно усиливают золотые котировки.
Долгосрочный тренд по золоту будет определяться его добычей. На минувшей неделе было опубликовано исследование Fitch, согласно которому, к 2022 году в мировом масштабе добыча золота вырастет до 115 миллионов унций, по сравнению со 104 миллионами унций в 2018 году, что составит прирост на 10,6%. Цены согласно прогнозу агентства к 2022 году увеличатся на 9,8% до 1400 долларов за унцию металла. Осознавая положительную динамику в долгосрочной перспективе, трейдеры не будут опасаться инвестировать в золотые активы уже в ближайшем будущем.
В понедельник будет опубликован Еженедельный отчет Комиссии по торговле товарными фьючерсами, из которого станет известно количество чистых спекулятивных позиций по золоту, на основании которого можно будет проанализировать ожидания рынка. Наращивание чистой позиции сигнализирует об ожидании роста цен, сокращение об обратной тенденции.
В нащем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем, что золото сохранит восходящий импульс и сможет протестировать уровни сопротивления  1226, 1228, 1231, 1234 и 1236 долларов за тройскую унцию.

Нефть: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На прошлой неделе цены на нефть отличались устойчивой нисходящей динамикой, упав с уровня 57,33 доллара за баррель в понедельник до отметки 50,88 долларов за баррель к завершению пятничных торгов.  
 
Таким образом, котировки завершили седьмую неделю подряд с отрицательными значениями, обновив минимумы октября 2017 года. В результате падения цен на нефть снизились и котировки акций нефтяных компаний, что оказало дополнительное давление на фондовые рынки.
 
Ключевым драйвером для нефтяного рынка является трехдневная декабрьская встреча ОПЕК и ожидания инвесторов по поводу ее итогов, а именно, принятия решения о сокращении нефтедобычи. Динамика цен на предстоящей неделе будет во многом определяться новостями и слухами относительно данного мероприятия. Трейдеры ожидают встречи президента России Владимира Путина с принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом на саммите G20 на будущей неделе. Считается, что ее итоги могут повлиять на решение ОПЕК. Тем не менее, оно может и не иметь ожидаемого эффекта, так как рынок, опасаясь дефицита сырья, уже закладывает риски снижения добычи нефти в стоимость котировок.
 
Несмотря на то, что экспорт нефти из Ирана из-за американских санкций снизился на несколько сотен тысяч баррелей в сутки, это не произвело ожидаемого негативного эффекта. Поставки из Ирана все равно происходят в более высоких объемах, нежели ожидалось. Кроме того, они покрывают потребности крупнейших импортеров сырья – к примеру, в пятницу стало известно о том, что Китай в принципе не прекращал сотрудничество с Ираном в энергетической сфере, несмотря на санкции.
 
Также на минувшей неделе новостью для рынка стали негласные договоренности между США и Саудовской Аравией относительно поддержания цен на сырье на низком уровне. Королевство производит свыше 10,7 миллионов баррелей в сутки в ноябре, что стало новым рекордом нефтедобычи и снижает потенциал для роста котировок, несмотря на заявления Эр-Рияда о сокращении экспорта в начале зимы.
 
Согласно отчету Американского института нефти по коммерческим запасам сырья в США, по итогам недели с 12 по 16 ноября они продемонстрировали спад на 1,55 миллионов баррелей. Тем не менее, эта статистика не была отыграна рынком посредством коррекции нефтяных цен в сторону повышения в связи с общим новостным фоном. Запасы нефти в терминале в Кушинге, который является барометром поставок сырой нефти в США, показали рост на 0,398 миллионов баррелей. В среду были опубликованы данные по запасам сырой нефти в США и по запасам нефти в Кушинге по статистике Министерства энергетики. Согласно отчету, нефтяные резервы повысились на 4,85 миллионов баррелей по итогам прошедшей недели при прогнозе в 2,5 миллиона баррелей. Запасы в терминалах Кушинга снизились на 0,116 миллиона баррелей до 35,35 миллиона баррелей.
 
На следующей неделе на нефтяные котировки может повлиять публикация данных о недельных запасах сырой нефти по данным Американского института нефти и данных по запасам сырой нефти в США по статистике Министерства энергетики, а также пятничный релиз информации от Baker Hughes о числе работающих буровых установок в США как индикаторе активности нефтедобывающей отрасли. Так, информация от API и Минэнерго, вероятно, будет способствовать снижению цен в силу ожидаемого увеличения запасов.
 
Мы предполагаем дальнейшее снижение нефтяных котировок на будущей неделе к уровням поддержки в 50,60, 50,30, 50,00, 49,75 и 49,40 долларов за баррель.

Криптовалюты: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период

Стремительная нисходящая динамика криптовалютного рынка, начавшаяся с резкого обвала хардфорка Bitcoin Cash, продолжилась и на минувшей неделе. Bitcoin начал движение с 5470 долларов за единицу, и к окончанию недели торговался в среднем за 4342 долларов. Ethereum практически полностью дублировал динамику эталонной валюты, упав со 164 до 157 долларов уже в первый день торгов, и к пятнице снизившись до 122 долларов. Меньшим снижением ограничился Ripple, продемонстрировавший в первый день торговой недели рост с 0,4816 до 0,5014, но к пятнице все же упавший до 0,4087.
 
Учитывая крайне быструю динамику снижения Bitcoin, возможно превращение недавнего уровня поддержки в 6000 долларов, актуального еще на начало ноября, в уровень сопротивления, пробой которого будет означать начало уверенного восходящего тренда. Цены на виртуальные валюты показывают спад на фоне крайне низких объемов торговли. К примеру, средний объем торгов по Bitcoin по состоянию на пятницу составил 5,1 миллиардов долларов, снизившись на 3,5% за сутки, что является довольно негативным сигналом для рынка, так как торговля на низких значениях ограничивает потенциал роста криптовалют. Возможна ее активизация при продажах криптовалют майнерами с целью покрытия стоимости их деятельности, так как майнинг большинства виртуальных валют при текущих хешрейтах находится в пределах самоокупаемости.
 
Дополнительным фактором влияния на Ethereum выступают сложности, испытываемые многими ICO-проектами, функционирующими на его основе. Это единственная криптовалюта, демонстрировавшая несвойственные ей высокие объемы торговли - 2 миллиарда долларов в сутки, при обыкновенном докризисном дневном объеме около 1 миллиарда. Причина состоит в распродаже коинов Ethereum ICO-проектами при выходе в фиатные деньги, а также в попытках частных инвесторов избежать ухода в более значительный минус. Bitcoin пока что не сталкивается с подобными распродажами в силу высокой стоимости.
 
Новостной контекст также не представляет собой поддержку для рынка виртуальных валют. На минувшей неделе стало известно о том, что криптовалютная платформа Bakkt, предметом деятельности которой станут фьючерсные контракты на Bitcoin с физической поставкой, начнет функционировать не раньше 24 января 2019 года. То, что запуск площадки, столь ожидаемый криптовалютным сообществом, откладывается, свидетельствует о неуверенности регуляторов, пока что не рискующих лицензировать ее деятельность. Неуверенность, как следствие, передается и трейдерам, пристально следящим за данным событием. 
 
Для предстоящей недели мы считаем вероятным сценарий дальнейшего снижения криптовалютного рынка на фоне негативных ожиданий частных и институциональных трейдеров. Bitcoin будет двигаться к уровням поддержки в 4200, 4050, 3900, 3800 и 3500 долларов. Для Ethereum возможны уровни поддержки в 117, 110, 108, 103 и 100 долларов. Ripple будет склонен к наименее негативной динамике и сделает попытки тестирования уровней поддержки на отметках в 0,3680, 0,3540, 0,3400, 0,3350 и 0,3300 доллара.

Понедельник

В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж за третий квартал текущего года. В Австралии выступит глава Резервного Банка Филип Лоу и его заместитель Кристофер Кент. Япония опубликует индексы опережающих и совпадающих индикаторов.

В Германии выйдет индекс экономических ожиданий, индекс делового оптимизма и индикатор текущей оценки от IFO. Великобритания представит данные одобренных ипотечных кредитов. В Еврозоне состоится целый ряд выступлений представителей ЕЦБ, включая Питера Прета, Бенуа Кера и Эвальда Новотны, а также главу ЕЦБ Марио Драги.

В США выйдет индекс национальной активности ФРБ Чикаго и индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа. Вечером выступит глава Банка Англии Марк Карни.

Вторник

В Новой Зеландии выйдут данные импорта, экспорта и общего торгового баланса, а в Японии - цены на корпоративные услуги.

Германия представит индекс цен на импорт, а Великобритания - отчет Конфедерации промышленников по объему реализации. В Еврозоне выступит представитель ЕЦБ Мерш.

В США выйдет индекс розничных продаж Redbook и индекс цен на жилье S&P/CaseShiller. В этот же день выступит представитель FOMC Ричард Кларида. Американский нефтяной институт опубликует изменения запасов сырья на прошлой неделе.

Среда

Резервный Банк Новой Зеландии опубликует отчет по финансовой стабильности. В Австралии выйдут данные завершенного строительства.

Великобритания опубликует индекс розничных цен от BRC и отчет по финансовой стабильности. Швейцария представит индекс экономических ожиданий по данным института ZEW, а Германия - индекс потребительского доверия Gfk. В Еврозоне выйдут данные потребительского кредитования.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, баланс торговли товарами и уточненные годовые данные роста ВВП за третий квартал. Кроме того, в США выйдет индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Ричмонда и состоится выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Управление энергетической информации опубликует изменения запасов нефти за прошлую неделю.

Четверг

В Японии выйдут данные розничных продаж и инвестиции в иностранные и национальные ценные бумаги. В Новой Зеландии выйдет прогноз активности Национального Банка и индекс делового оптимизма Резервного Банка. Австралия опубликует данные продаж новых домов и частные капитальные затраты. В Японии выступит представитель Банка Японии Масаи.

Швейцария представит изменения валового внутреннего продукта за третий квартал текущего года. Германия опубликует уровень безработицы и данные по инфляции, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В Великобритании выйдут данные потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. Еврозона представит уровень доверия потребителей, индекс делового оптимизма в промышленности, индекс настроений в экономике и индикатор делового климата. Кроме того, будет опубликован отчет по финансовой стабильности в Еврозоне.

В США выйдут данные личных доходов и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. Кроме того, США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособие по безработице и незавершенные сделки по продаже жилья. Управление энергетической информацией представит изменения запасов природного газа на прошлой неделе. Комитет по открытым рынкам ФРС США обнародует протокол своего последнего заседания.

Пятница

В Новой Зеландии выйдут данные разрешений на строительство. В Японии опубликуют индекс потребительских цен, уровень безработицы и данные промышленного производства и объемы заказов в промышленном секторе. Австралия представит объем кредитования частного сектора, а Китай - индекс деловой активности в сфере услуг и уровень деловой активности в производственной сфере.

Германия опубликует данные розничных продаж, а Великобритания - индекс цен на жилье Nationwide и индекс потребительского доверия от Gfk. В Швейцарии выйдет индекс опережающих индикаторов KOF, а в Италии - данные безработицы. Еврозона тоже представит данные безработицы, а еще базовый и основной индексы потребительских цен.

В Канаде выйдут годовые данные по ВВП за третий квартал, индекс цен на сырье и индекс цен на промышленную продукцию. В США выйдет индекс PMI Чикаго, а компания Baker Hughes обнародует еженедельные изменения количества активных буровых установок на прошлой неделе.