Войти

Форекс прогноз на неделю: 30.07.2018 – 03.08.2018

Евро/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

На завершившейся неделе котировки пары евро/доллар снизились почти на сто пунктов и достигли отметки 1.1650.

Основным триггером снижения пары стало заседание европейского Цетробанка в четверг. Европейский регулятор еще раз подчеркнул, что ставки останутся низкими до конца лета 2019 года, а любые разночтения на эту тему могут считаться несостоятельными. Марио Драги на традиционной пресс-конференции после заседания отдельно отметил, что инфляция в Еврозоне останется на текущих уровнях до конца года. Текущие уровни означают, что базовый индекс потребительских цен составит около 1%, что значительно ниже ориентира ЕЦБ. В данных условиях неожиданностей не предвидится, процентная ставка действительно будет оставаться низкой.

Еще одним фактором снижения курса евро/доллар стала разница в росте двух экономик. В пятницу США отчитались по росту ВВП за второй квартал. В годовом исчислении рост экономики составил 4.1%, что стало максимальным результатом с первой половины 2014 года. Для сравнения, - рост экономики Еврозонв в первом квартале составил 2.5%, а во втором квартале ожидается укрепление на несколько десятых процента. Разница в уровне экономического роста и в подходе к ужесточению кредитно-денежной политики окажет давление на пару евро/доллар в ближайшие месяцы.

На прошлой неделе состоялись переговоры представителей Евросоюза с Дональдом Трампом по поводу торговых взаимоотношений. Обе стороны договорились не вводить новые тарифы на время переговоров и начать работу над отменой взаимных пошлин. ЕС согласился увеличить импорт из США природного газа и сельскохозяйственной продукции. Трамп предложил руководителям Евросоюза одновременно с США отказаться от всех торговых пошлин и субсидий, что, по его мнению, приведет к свободному рынку и справедливой торговле. Кроме этого, Трамп заявил, что введет пошлины в размере 20% на импорт автомобилей из ЕС, если Евросоюз не уберет торговые барьеры в отношении американских компаний.

С середины июня пара евро/доллар торгуется в узком боковом диапазоне 1.1525 – 1.1760. Фундаментальные факторы, о которых мы упомянули ранее, оказывают давление на пару, но возможные риски поддерживают котировки и не дают опуститься ниже ключевого уровня поддержки 1.1500. Рынки предполагают, что эффект от снижения налогов в США может оказаться краткосрочным, а резкий рост экономики сменится рецессией. Некоторые источники даже называют конкретные даты, которые, впрочем, имеют значительный разброс от осени текущего года до нескольких лет.

Импульсивная политика президента США Дональда Трампа также вызывает опасения участников рынка и является определенным риском, который сдерживает падение пары. В любом случае краткосрочные перспективы пары направлены в сторону снижения, скорее всего, котировки протестируют уровень 1.1500 в ближайшее время.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение котировок пары евро/доллар к уровням поддержки 1.1625, 1.1600, 1.1570, 1.1540 и 1.1500.

Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Котировки пары фунт/доллар торговались в узком диапазоне на прошлой неделе и незначительно снизились по итогам сессии к уровню поддержки 1.3100.

Главный переговорщик по Брекзиту от Евросоюза Мишель Барнье отказался принять программу, представленную правительством Великобритании. Уже на первых переговорах с новым представителем Великобритании Домиником Раабом Барнье отверг предложение по таможенному договору. По мнению Барнье Евросоюз не станет делегировать реализацию своей таможенной политики стране, которая не является членом ЕС и не подчиняется его политике. Кроме этого, Великобритания желает получить серьезные выгоды через заключение таможенного союза, при этом не предлагая ничего взамен для ЕС.

Следующий этап переговоров назначен на середину августа, и со стороны Великобритании его будет вести лично премьер-министр Тереза Мэй. Все меньше остается шансов на то, что стороны смогут заключить устраивающий всех договор. Министр торговли Великобритании Лиам Фокс заявил на прошлой неделе, что не нужно брать больше времени на обсуждения и следует согласиться на отсутствие договора по Брекзиту. Дальнейшее затягивание переговоров грозит расколом для консерваторов и может привести к полномасштабному политическому кризису в Великобритании.

На предстоящей неделе состоится заседание Банка Англии, на котором будет озвучено решение по процентной ставке. Рынки по-прежнему предполагают, что британский регулятор может повысить ставку на 0.25 базисных пункта, но вероятность этого события снизилась после слабых экономических данных. Любое решение Банка Англии способно вызвать сильное движение британской валюты и выход из текущего диапазона.

Пара фунт/доллар остается на границе зоны перепроданности согласно индексу относительной силы. Кроме этого, пара торгуется значительно ниже двухсотдневной скользящей средней, но нисходящая динамика может продолжиться. Фундаментальные факторы говорят о продолжении рецессии в Великобритании, что может повлиять на решение Банка Англии о сохранении ставки на текущем уровне. Инфляционное давление продолжает снижаться, базовая инфляция уже опустилась ниже уровня 2%. Экономический рост в Великобритании остается на минимальном уровне с 2012 года. В годовом исчислении рост ВВП в первом квартале текущего года составил 1.2%, прогнозы на второй квартал предполагают, что темпы останутся прежними.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее снижение котировок пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.3070, 1.3045, 1.3010, 1.2980 и 1.2950.

Золото: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Цена золота продолжила нисходящий тренд на прошлой неделе, котировки снизились к отметке 1223 долларов за тройскую унцию.

Укрепление американской валюты продолжилось на фоне ожиданий роста экономики США во втором квартале текущего года, что привело к давлению на котировки золота. В пятницу опубликовали показатели, согласно которым рост ВВП составил 4.1% в годовом выражении, что стало лучшим показателем с 2014 года.

Главной составляющей впечатляющего роста экономики стали потребительские расходы, которые составляют почти 70% от американского ВВП и которые увеличились в апреле-июне 2018 года почти на 4%. Президент США Дональд Трамп в пятницу предположил, что темпы роста экономики сохранятся и в дальнейшем. Трамп особенно выделил безработицу, которая держится на исторически низком уровне и внешнюю торговлю, поскольку сокращение дефицита торгового баланса также оказало положительное влияние на ВВП. Экспорт во втором квартале повысился на 9.3%, в то время, как импорт увеличился лишь на 0.5%. Трамп заявил, что эти цифры являются лучшим подтверждением успеха выбранного жесткого курса внешней торговли. Государственные расходы увеличились на 2,1%. Инвестиции бизнеса в основной капитал выросли на 5,4%, в том числе вложения в оборудование на 3,9%. В целом, столь положительные результаты были ожидаемыми. Большинство прогнозов предполагало рост американской экономики на 3.5%-5% во втором квартале за счет снижения налогов и роста государственных расходов накануне очередных выборов в Конгресс США. Рост экономики и сильные данные корпоративной отчетности положительно скажутся на росте фондового рынка, что окажет дополнительное давление на золото.

Еще одним фактором давления на котировки золота стало восстановление рынка криптовалютных активов. Биткойн восстановился к отметке 8500 долларов впервые с мая текущего года. Рост котировок виртуальных активов сопровождался увеличением спроса, ряд криптовалютных бирж объявили о новых рекордных объемах торгов. В случае роста интереса институциональных инвесторов к криптовалютам, традиционные активы, такие как золото, столкнутся с дополнительным падением спроса. Например, спрос на инвестиционное золото в Китае в первой половине текущего года снизился сразу на 15.7%, даже несмотря на то, что китайский Центробанк продолжает покупать золото. Общий спрос в Китае остался практически неизменным благодаря росту интереса к ювелирным изделиям.

Учитывая, что объявление данных роста ВВП в США не привело к значительному движению на рынке золота, с большой вероятностью котировки останутся в диапазоне 1200 – 1250 долларов за унцию в течение ближайшего времени. Возможно коррекционное движение вверх после сильного падения цены на ожидании данных.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционный рост котировок золота к уровням сопротивления 1225, 1228, 1231, 1235 и 1238 долларов за тройскую унцию.

Нефть: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.

Котировки нефти марки WTI укреплялись большую часть прошлой недели, но по итогам недели рост цен составил менее одного доллара.

Нефтяные цены стабилизируются после высокой волатильности ранее, которая была вызвана большим количеством предположений и спекуляций, вызванных решением ОПЕК об увеличении добычи сырья со второго полугодия.

Несмотря на то, что руководство картеля заявило об увеличении производства на один миллион баррелей, информационный фон заполнили сообщения, содержащие различные цифры. Министр энергетики России Александр Новак заявил, что РФ сможет добывать больше нефти, чем обговаривалось на июньской встрече ОПЕК в Вене. По его данным, уже в июле Россия восстановит добычу на 200000 – 250000 баррелей в сутки. Повышение общей квоты в один миллион баррелей может обсуждаться уже на ближайшей встрече министров стран-участниц ОПЕК.

Еще одним фактором поддержки роста цен на нефть на прошлой неделе стало прекращение экспорта сырья Саудовской Аравией через Красное море после того, как два танкера национальной транспортной компании были подвергнуты нападению повстанцев. Представители Саудовской Аравии заявили, что остановят все поставки нефти через этот путь до тех пор, пока судоходство не станет полностью безопасным. В конце недели появилась информация, что к Саудовской Аравии может присоединиться Кувейт и также прекратить поставки нефти через Красное море, впрочем, это предположение пока не подтвердилось.

По данным информационного агентства Reuters производство ОПЕК в июне выросло на 0.32 миллиона баррелей, при этом только Саудовская Аравия увеличила добычу на 700000 баррелей. Уровень выполнения сделки по ограничению добычи составляет 147%. В Венесуэле добыча снизилась до 1.3 миллионов баррелей в день. В Ливии сохраняется риск политического кризиса и борьбы за нефтяные месторождения.

Согласно отчету Управления энергетической информацией, запасы нефти в США на прошлой неделе снизились на 6.14 миллионов баррелей, что также оказало поддержку котировкам. Согласно текущим прогнозам американского Министерства энергетики, к концу 2019 года объем добычи нефти достигнет 11.4 миллионов баррелей в сутки, а США станет крупнейшим производителем в мире.

Неделей раньше котировки нефти марки WTI достигли локального минимума на отметке 65.88 долларов на фоне ожиданий роста предложения. Можно предположить, что коррекция уже завершена, и цена возобновила рост внутри восходящего канала с краткосрочными целями на 72.80 и 74.00 долларов за баррель. Фундаментальную поддержку ценам окажут геополитические риски снижения добычи в Венесуэле и Ливии, а также неясность вокруг санкций на экспорт нефти из Ирана, которые будут нейтрализовывать возможный избыток предложения со стороны других производителей ОПЕК.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейшее укрепление котировок нефти марки WTI к уровням сопротивления 68.60, 68.90, 69.25, 69.60 и 70.00 долларов за баррель.

Криптовалюты: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период

Завершившаяся неделя снова стала крайне удачной для биткойна и чуть менее успешной для остальных криптовалют. Биткойн преодолел важный уровень сопротивления 8000 и завершил торги на отметке 8200 долларов, а эфириум укрепился лишь незначительно и достиг отметки 465 долларов.

На торгах недели курс биткойна превышал уровень 8500 долларов, но затем котировки снизились на фоне второго отказа Комиссии по ценным бумагам и биржам США запустить фонд Bitcoin ETF. После появления этой новости биткойн потерял более 3.5% и опять упал ниже отметки 8000 долларов. Первый отказ был вынесен еще в марте 2017 года, и как тогда объяснили в SEC, изменения в правила работы биржи не могут быть приняты, поскольку в своем большинстве биткойн-рынки нерегулируемы. Кроме того, заявила тогда Комиссия, биржа не заключила и не может на данный момент заключить соглашение о мониторинге, аналогичное тем, которые заключены в отношении всех ранее одобренных биржевых продуктов для предотвращения манипуляций и мошенничества. С тех пор не утихает дискуссия о готовности регулятора одобрить биржевой продукт для торговли биткойном. Тем не менее, как свидетельствует новый документ, риски, на которые Комиссия указывала ранее, по-прежнему беспокоят регулятора.

Дальнейшая динамика движения биткойна и других криптовалют по-прежнему во многом будет зависеть от отношения регуляторов к рынку. Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи призвала безотлагательно принять законопроект, регулирующий внутренние криптовалютные биржи, чтобы устранить недостатки в сфере безопасности индустрии. Комментарий регулятора был сделан спустя месяц после того, как две криптовалютные биржи Южной Кореи были взломаны, в результате чего у пользователей было украдено токенов на общую сумму, эквивалентную 71 миллиону долларов.

Ожидается, что правительство Индии опубликует подробные руководящие принципы в отношении регулирования криптовалют к сентябрю. Консультации со всеми заинтересованными сторонами, включая центральный банк, уже начались. Сообщается, что это заявление не связано со слушаниями Верховного суда по ходатайствам, касающимся запрета на банковское обслуживание криптовалютных компаний.

Страны-члены G20 пересмотрят глобальные стандарты по борьбе с отмыванием денег, чтобы включить в него криптовалютные активы в октябре этого года. Согласно заявлению, опубликованному в воскресенье, министры финансов и руководители центральных банков стран-членов G20 провели встречу в эти выходные и подтвердили свою позицию в отношении плана постоянного мониторинга криптовалют. Страны-призвали Группу разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF) уточнить, как существующие AML-стандарты могут применяться к криптовалютам. В прошлом месяце сообщалось, что FATF планирует разработать обязательные правила AML для глобальных криптовалютных бирж, подтвердив свои планы, озвученные в феврале этого года.

Кроме того, на прошлой неделе совет по финансовой стабильности G20 представил систему мониторинга криптовалютного рынка. В частности, Совет разработал специальные, позволяющие оценить угрозы, метрики, такие как размер криптовалютного рынка, влияние на него финансовых институтов и количество финансовых продуктов на основе криптовалют.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем дальнейший рост котировок биткойна к уровням сопротивления 8250, 8300, 8400, 8500 и 8600 долларов и незначительное укрепление эфириума к отметкам 470, 475, 480, 490 и 500 долларов.

Понедельник

В Японии выйдут данные розничных продаж.

Швейцария представит индекс опережающих индикаторов. В Великобритании опубликуют чистый объем потребительского кредитования и количество одобренных заявок на ипотеку. В Еврозоне выйдут несколько показателей, в том числе: индекс делового оптимизма в промышленности, показатель настроений в экономике, индикатор делового климата и уровень доверия потребителей за июль. Германия обнародует данные по инфляции, включая основной и гармонизированный индексы потребительских цен.

В США выйдет индекс деловой активности в промышленной сфере ФРБ Далласа и данные по незавершенным сделкам по продажам жилья. Кроме этого, в США пройдет размещение краткосрочных государственных казначейских бумаг.

Вторник

Новая Зеландия представит статистику разрешений на строительство и прогноз активности от Национального Банка. В Японии выйдут показатели промышленного производства и уровень безработицы. Кроме этого, в Японии состоится заседание Центробанка, по итогам которого будет опубликовано решение об изменении процентной ставки и состоится пресс-конференция с участием регулятора. В Австралии опубликуют данные кредитования частного сектора и разрешений на строительство, а в Китае - индексы деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг.

Германия представит данные розничных продаж, а также уровень безработицы и изменение числа безработных. Во Франции и Италии опубликуют индексы потребительских цен. Еврозона обнародует большой блок макроэкономических данных, включая рост экономики за второй квартал текущего года, а также уровень безработицы, базовый и основной индексы потребительских цен.

США представят расходы на личное потребление и данные личных доходов, различные индексы - розничных продаж от Redbook, цен на жилье S&P/Cаse Shiller и деловой активности в производственном секторе ФРБ Чикаго. В Канаде выйдет показатель роста экономики за май текущего года. Американский нефтяной институт представит изменения запаса сырья на прошлой неделе.

Среда

Новая Зеландия представит квартальный уровень безработицы, изменение уровня занятости и индекс стоимости труда. В Австралии выйдет индекс активности в производственном секторе от AIG и данные по инфляции TD Securities, а в Китае - индекс PMI Caixin в производстве. В Японии опубликуют данные продаж транспортных средств и индекс PMI Nikkei в производственном секторе.

В Великобритании выйдет индекс цен на жилье Nationwide. В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне опубликуют индексы деловой активности в производственном секторе. В Германии состоится размещение десятилетних государственных облигаций.

В США выйдет отчет ADP по уровню занятости в частном секторе, опубликуют индексы в производственном секторе PMI Markit и постепенного разгона инфляции от ISM. Канада также представит индекс деловой активности в производственном секторе. Управление энергетической информацией выпустит отчет об изменении запасов нефти в США на прошлой неделе. Вечером ФРС опубликует решение об изменении процентной ставки в США и обнародует позицию по кредитно-денежной политике.

Четверг

В Японии выйдут данные иностранных и национальных инвестиций в ценные бумаги. Новая Зеландия представит показатели импорта, экспорта и общего торгового баланса.

В Швейцарии опубликуют индекс доверия потребителей, а также реальный объем розничной торговли и индекс деловой активности SVME. В Великобритании состоится заседание Банка Англии, станет известно решение по процентной ставке и планируемому объему покупок активов. Кроме этого, после заседания состоится пресс-конференция регулятора и будет опубликован отчет Банка Англии по кредитно-денежной политике.

США представят число первичных и повторных заявок на пособие по безработице. Управление энергетической информации опубликует изменения запасов природного газа в США на прошлой неделе.

Пятница

Австралия представит индекс активности в сфере услуг от AIG и данные розничных продаж. В Японии состоится заседание комитета по кредитно-денежной политике Национального Банка и выйдет индекс деловой активности в секторе услуг. В Китае также опубликуют индекс PMI Caixin в сфере услуг.

Швейцария представит индекс потребительских цен за июль. В Испании, Италии, Франции, Германии, Великобритании и Еврозоне выйдут индексы деловой активности в секторе услуг. В Еврозоне опубликуют данные розничных продаж.

В США обнародуют количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, а также уровень безработицы и уровень средней почасовой заработной платы. Компания Baker Hughes традиционно отчитается об изменении количества активных буровых установок на прошлой неделе.